Due diligence

À qui s'adresse cette mission

• Vous envisagez une acquisition et vous devez sécuriser votre prix et vos garanties.
• Vous préparez une cession et vous voulez identifier vous-même les points durs avant que l'acheteur ne les trouve.
• Vous investissez et votre comité demande une analyse indépendante des comptes.

Ce qu'elle comprend

• Qualité des résultatsRetraitement du résultat des éléments non récurrents pour dégager un EBITDA normatif.
• Dette netteRecensement de la dette et des éléments assimilés — y compris ceux qui ne sont pas au bilan.
• Besoin en fonds de roulementAnalyse du BFR normatif et de sa saisonnalité, pour calibrer le mécanisme d'ajustement de prix.
• Volet fiscalRevue des positions prises, des risques latents et des contentieux en cours.
• EngagementsHors-bilan, garanties, litiges, et engagements sociaux.

Les livrables

• Rapport de due diligenceLe rapport complet, structuré par thème, avec les constats et leur incidence sur la valeur.
• Synthèse exécutiveLes points qui changent la décision, en quelques pages.
• Tableau des ajustementsChaque retraitement chiffré, avec sa source et son traitement suggéré au contrat.
• Liste des points contractuelsCe qui doit remonter dans la garantie d'actif et de passif.

Le déroulé

• Cadrage. Définition du périmètre, des seuils de signification et du calendrier — souvent contraint.
• Data room. Analyse des informations transmises et formulation des questions complémentaires.
• Entretiens. Échanges avec la direction et les équipes financières de la cible.
• Restitution. Rapport, puis réunion avec vous et vos conseils pour arbitrer ce qui se négocie.

Questions fréquentes